困境反轉(zhuǎn)型股票特點(diǎn) 困境反轉(zhuǎn)型股票知識(shí)匯總
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通常困境反轉(zhuǎn)型股票的發(fā)生可以分成三大類(lèi)型：
第一種是企業(yè)自身原因?qū)е逻M(jìn)入艱難困境，企業(yè)決策層經(jīng)營(yíng)重大失誤，或者重大投資的新項(xiàng)目沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果，或企業(yè)自己在市場(chǎng)上主打的產(chǎn)品由于技術(shù)的更新?lián)Q代而不再受市場(chǎng)的歡迎等，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困境，業(yè)績(jī)大幅下滑。但當(dāng)這些問(wèn)題被解決后，企業(yè)重新回到良性發(fā)展軌道上，業(yè)績(jī)大幅提升，就發(fā)生了困境反轉(zhuǎn)，股票的價(jià)格也會(huì)隨之大幅上漲。美國(guó)蘋(píng)果公司就是困境反轉(zhuǎn)型的典型，喬布斯一進(jìn)一出反映了蘋(píng)果公司的起起伏伏。不過(guò)，這種類(lèi)型的困境反轉(zhuǎn)相對(duì)以下兩種類(lèi)型是最難的，大多數(shù)公司會(huì)一蹶不振，難以東山再起。比如在數(shù)碼時(shí)代，做傳統(tǒng)膠片的柯達(dá)要想困境反轉(zhuǎn)不是一件容易的事，做電子書(shū)的漢王科技能否東山再起也難以判斷。
如圖5-29所示，漢王科技的主打產(chǎn)品電子書(shū)由于受到蘋(píng)果的iPhone、iPad的影響，原本帶來(lái)大量利潤(rùn)的產(chǎn)品現(xiàn)今銷(xiāo)量大量萎縮，漢王科技電子書(shū)產(chǎn)品的收入和毛利都大幅減少，使?jié)h王科技由2010年中期一個(gè)億的利潤(rùn)變?yōu)榈?011年中期虧損一個(gè)多億。這種由于企業(yè)自身原因?qū)е逻M(jìn)入艱難困境的情況，尤其是高科技的企業(yè)，要想扭轉(zhuǎn)乾坤、出現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)一般都是比較困難的。
圖 5-29 漢王科技
第二種是由于行業(yè)的景氣度、周期性導(dǎo)致的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困境，業(yè)績(jī)大幅下滑，致使股價(jià)大幅下跌。這種由于行業(yè)的原因?qū)е缕髽I(yè)出現(xiàn)困境對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)講基本上都有復(fù)蘇的可能，這也是很好把握的一種機(jī)會(huì)。這種類(lèi)型基本上和周期型股票操作思路有些類(lèi)似。
如圖5-30所示，金融危機(jī)之后，中集集團(tuán)的集裝箱業(yè)務(wù)在2010年出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，2011年上半年集裝箱訂單飽滿(mǎn)，銷(xiāo)量、價(jià)格大幅上升，保持了較高的盈利能力，業(yè)績(jī)大大超出市場(chǎng)預(yù)期，中集集團(tuán)的業(yè)務(wù)和股價(jià)都走出低迷，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，這是一次非常好的投資機(jī)會(huì)。
如圖5-30所示，金融危機(jī)之后，中集集團(tuán)的集裝箱業(yè)務(wù)在2010年出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，2011年上半年集裝箱訂單飽滿(mǎn)，銷(xiāo)量、價(jià)格大幅上升，保持了較高的盈利能力，業(yè)績(jī)大大超出市場(chǎng)預(yù)期，中集集團(tuán)的業(yè)務(wù)和股價(jià)都走出低迷，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，這是一次非常好的投資機(jī)會(huì)。
圖 5-30 中集集團(tuán)
如圖5-31所示，主營(yíng)業(yè)務(wù)做國(guó)際航運(yùn)的中國(guó)遠(yuǎn)洋，在全球經(jīng)濟(jì)影響下，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，燃油價(jià)格長(zhǎng)期處于高位，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到了較大程度的沖擊，至今仍舊處于低迷困境之中。像這類(lèi)行業(yè)的景氣度、周期性導(dǎo)致的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困境復(fù)蘇是可以期待的，只是現(xiàn)在還不能判斷中國(guó)遠(yuǎn)洋復(fù)蘇還需要多久，有可能是一年、兩年，或者更久的時(shí)間。
圖 5-31 中國(guó)遠(yuǎn)洋
第三種是由于天災(zāi)人禍等突發(fā)事件導(dǎo)致企業(yè)的業(yè)績(jī)暫時(shí)受損，在市場(chǎng)對(duì)這些股票悲觀預(yù)期下，這些股票的股價(jià)大幅下跌。一旦這些突發(fā)因素消失，企業(yè)會(huì)很快地復(fù)蘇，形成業(yè)績(jī)和股價(jià)的反轉(zhuǎn)。
如圖5-32所示，由于2008年9月伊利股份涉及三氯氰胺事件中來(lái)，投資者大肆拋出伊利股份的股票，導(dǎo)致伊利股份股價(jià)暴跌，在短短的一個(gè)月內(nèi)股價(jià)跌去了50%以上。這就是突發(fā)事件對(duì)股價(jià)的巨大影響。由于三氯氰胺事件的負(fù)面影響，導(dǎo)致伊利股份2008年每股虧損2.11元，如圖5-33所示，伊利股份遇到困境了。
如圖5-32所示，由于2008年9月伊利股份涉及三氯氰胺事件中來(lái)，投資者大肆拋出伊利股份的股票，導(dǎo)致伊利股份股價(jià)暴跌，在短短的一個(gè)月內(nèi)股價(jià)跌去了50%以上。這就是突發(fā)事件對(duì)股價(jià)的巨大影響。由于三氯氰胺事件的負(fù)面影響，導(dǎo)致伊利股份2008年每股虧損2.11元，如圖5-33所示，伊利股份遇到困境了。
圖 5-32 伊利股份
圖 5-33 伊利股份每股收益圖
如圖5-34所示，三氯氰胺事件致使乳業(yè)行業(yè)反思、整頓、洗盤(pán)，這反而給乳業(yè)行業(yè)龍頭伊利、蒙牛帶來(lái)整合、擴(kuò)大市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。隨著突發(fā)事件影響的消逝、乳業(yè)行業(yè)的洗盤(pán)，伊利股份的業(yè)績(jī)由2008年每股收益虧損2.11元反轉(zhuǎn)到2009年每股收益高達(dá)0.81元，伊利股份的股價(jià)也從最低谷的3元多上漲到20多元，大漲500%以上。
圖 5-34 伊利股份
如圖5-35所示，2011年3月日本發(fā)生9級(jí)大地震，震區(qū)發(fā)生核泄漏，致使人們對(duì)核發(fā)電的前景產(chǎn)生懷疑。受此影響，A股市場(chǎng)中的核電龍頭東方電氣的股票遭到持有者的拋售，導(dǎo)致股價(jià)短期大跌20%，東方電氣就是典型的受到突發(fā)事件影響的例子。
圖 5-35 東方電氣
東方電氣股價(jià)是否會(huì)反轉(zhuǎn)逆轉(zhuǎn)，我們是看好的。因?yàn)榻?jīng)過(guò)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于核發(fā)電、核能源的和平利用現(xiàn)在并沒(méi)有定論，一旦日本地震影響力減弱，核發(fā)電繼續(xù)發(fā)揮以前的作用，那么市場(chǎng)對(duì)東方電氣悲觀的預(yù)期將發(fā)生扭轉(zhuǎn)，股價(jià)將回升。退一步分析，即使核發(fā)電以后停止發(fā)展，但是對(duì)東方電氣的影響也不會(huì)很大，畢竟核電這一塊的業(yè)務(wù)只占東方電氣業(yè)績(jī)的一小部分，加之東方電氣公司本身質(zhì)地不錯(cuò)，會(huì)順利度過(guò)暫時(shí)的困境。