期權的有利面和不利面
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對于期權買方來說，不利面是權利金。權利金必須提前支付，而且這部分成本必須通過出現有利于你的價格走勢時才能部分或全部回收回來……否則你就要虧錢。購買期權時，你可能正確預期到市場，但如果市場未能朝有利于你的方向大幅運行，你仍要虧錢。
思考一下這個問題：如果你買入了一份小麥期權，權利金成本是1000美元，市場最終沒怎么波動（期權到期前市場維持了相同的價格），你就要虧掉1000美元權利金和其他費用。市場波動不大，賣給你期權的人就拿走了你的1000美元。
期權賣方為了盈利，需要的只是一個停滯的市場，或者一段對賣方有利的走勢，或一波買方不能完全收回權利金的反向走勢。如果你買了一張期貨合約，在同一時間持有，且市場也波動不大，除了手續費成本，你還虧不了什么。在這種情況下，“有限風險”的期權成本比“更高風險”的期貨合約大。當然，在這個簡單的例子中，我們并不知道短期內可能發生什么。比如，期貨市場可能狂瀉不止，觸發追加保證金通知，或者止損被引發，而且隨即反彈。期貨交易者可能已經被清除出場，不過，期權交易者（不用擔心追加保證金通知）相對輕松一些。你看，這里沒有簡單的優劣之分，我們只是膚淺地認識了一下。