江恩理論的形成 江恩理論的時(shí)間法則 江恩理論的波動(dòng)法則
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1．江恩理論的形成
江恩以其別樹一幟的市場分析方法成為了二十世紀(jì)最偉大的市場炒家，而對于愛好技術(shù)分析的投資者來說，江恩理論更是不可不精的必修課程。
威廉·江恩生于一八七八年六月六日的美國德州路芙根市，這里盛產(chǎn)棉花，對于江恩這位棉花大炒家來說，童年的影響不言而喻。他在1902年二十四歲第一次入市買賣期貨，略嘗甜頭。自此之后的53年，他在市場共獲取五千萬美元，以當(dāng)時(shí)幣值，金額之大，令人咋舌。
知識(shí)是市場取勝之道，江恩很早已經(jīng)察覺自然定律是一切市場波動(dòng)的基礎(chǔ)，他共用去十年漫長時(shí)間，研究自然定律與投資市場之間的關(guān)系。他認(rèn)為金融市場是根據(jù)波動(dòng)法則運(yùn)行，這種法則一經(jīng)掌握，分析者可以預(yù)測市場某特定時(shí)間的準(zhǔn)確價(jià)位，匪夷所思。此外，江恩亦認(rèn)為，每種股票或期貨，都擁有一個(gè)獨(dú)特的波動(dòng)率主宰市場價(jià)位的起跌。
盡管江恩的分析方法秘而不宣，但大體上是根據(jù)以下幾方面研究出來的：
（1）數(shù)學(xué)
（2）幾何學(xué)
（3）數(shù)字學(xué)
（4）星象學(xué)
江恩理論的實(shí)質(zhì)就是在看似無序的市場中建立了嚴(yán)格的交易秩序，他建立了江恩時(shí)間法則，江恩價(jià)格法則，江恩線等。它可以用來發(fā)現(xiàn)何時(shí)價(jià)格會(huì)發(fā)生回調(diào)和將回調(diào)到什么價(jià)位。
江恩線的數(shù)學(xué)表達(dá)有兩個(gè)基本要素，這兩個(gè)基本要素是價(jià)格和時(shí)間。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩“輪中輪”等圖形將價(jià)格與時(shí)間完美的融合起來。在江恩的理論中，“七”是一個(gè)非常重要的數(shù)字，江恩在劃分市場周期循環(huán)時(shí)，江恩經(jīng)常使用“七”或“七”的倍數(shù)，江恩認(rèn)為“七”融合了自然、天文與宗教的理念。
江恩線是江恩理論與投資方法的重要概念，江恩在X軸上建立時(shí)間，在Y軸建立價(jià)格，江恩線符號(hào)由“TXP”表示。江恩線的基本比率為1：1，即一個(gè)單位時(shí)間對應(yīng)一個(gè)價(jià)格單位，此時(shí)的江恩線為45度。通過對市場的分析，江恩還分別以3和8為單位進(jìn)行劃分，如1/3，1/8等，這些江恩線構(gòu)成了市場回調(diào)或上升的支持位和阻力位。
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在華爾街45年》，此時(shí)江恩已是72歲高齡，他坦誠地披露了縱橫市場數(shù)十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規(guī)則是江恩操作系統(tǒng)的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴(yán)格地按照十二條買賣規(guī)則和二十一條買賣守則進(jìn)行操作。
江恩認(rèn)為，進(jìn)行交易必須根據(jù)一套既定的交易規(guī)則去操作，而不能隨意地買賣，盲目地猜測市場的發(fā)展情況。隨著時(shí)間的轉(zhuǎn)變，市場的條件也會(huì)跟隨轉(zhuǎn)變，投資者必須學(xué)會(huì)跟隨市場的轉(zhuǎn)變而轉(zhuǎn)變，而不能認(rèn)死理。
江恩告誡投資者：在你投資之前請先細(xì)心研究市場，因?yàn)槟憧赡軙?huì)作出與市場完全相反的錯(cuò)誤的買賣決定，同時(shí)你必須學(xué)會(huì)如何去處理這些錯(cuò)誤。一個(gè)成功的投資者并不是不犯錯(cuò)誤，因?yàn)樵谧C券市場中面對千變?nèi)f化、捉摸不定的市場，任何一個(gè)人都可能犯錯(cuò)誤，甚至是嚴(yán)重的錯(cuò)誤。但成敗的關(guān)鍵是成功者懂得如何去處理錯(cuò)誤，不使其繼續(xù)擴(kuò)大；而失敗者因猶豫不決、優(yōu)柔寡斷任錯(cuò)誤發(fā)展，并造成更大的損失。
通過江恩理論，我們可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測市場價(jià)格的走勢與波動(dòng)，成為股市的贏家。當(dāng)然，江恩理論也不是十全十美的，不能指望他使你一夜暴富，但是經(jīng)過努力，在實(shí)踐中體會(huì)江恩理論的真諦，他一定會(huì)使你受益。
2．江恩理論的時(shí)間法則
在江恩的理論中，時(shí)間是交易的最重要的因素。江恩的時(shí)間法則用于揭示價(jià)格發(fā)生回調(diào)的規(guī)律。
江恩認(rèn)為：一定量的價(jià)格回調(diào)發(fā)生在特定的時(shí)間內(nèi)，運(yùn)用江恩時(shí)間法則，實(shí)際的價(jià)格回調(diào)是能夠預(yù)測的。
江恩把時(shí)間定義為江恩交易年，它可以一分為二，即6個(gè)月或26周，也可以一分為三，一分為四乃至更多，如將江恩交易年分為八分之一和十六分之一。
在江恩交易年中還有一些重要的時(shí)間間隔。例如，因?yàn)橐恢苡?天，而7X7是49，因此他將49視為非常有意義的日子，一些重要的頂或底的間隔在49天至52天。中級趨勢的轉(zhuǎn)變時(shí)間間隔為42天至45天，而45天恰恰是一年的八分之一。
江恩還指出一些重要的時(shí)間間隔，可以預(yù)測價(jià)格反轉(zhuǎn)的發(fā)生：
（1）一般市場回調(diào)發(fā)生在第10天至第14天，如果超過了這一時(shí)間間隔，隨后的回調(diào)將出現(xiàn)在第28天至第30天；
（2）主要頂或底的7個(gè)月后會(huì)發(fā)生小型級回調(diào)；
（3）主要頂或底的周年日。
另外，江恩的時(shí)間法則還考慮了季節(jié)、宗教、天文學(xué)等多種因素。
3．江恩理論的波動(dòng)法則
江恩理論認(rèn)為市場的波動(dòng)率或內(nèi)在周期性因素，來自市場時(shí)間與價(jià)位的倍數(shù)關(guān)系。當(dāng)市場的內(nèi)在波動(dòng)頻率與外來市場推動(dòng)力量的頻率產(chǎn)生倍數(shù)關(guān)系時(shí)，市場便會(huì)出現(xiàn)共振關(guān)系，令市場產(chǎn)生向上或向下的巨大作用。
回顧歷史走勢，可以發(fā)現(xiàn)：股票走勢經(jīng)常大起大伏，一旦從低位啟動(dòng)，產(chǎn)生向上突破，股價(jià)如脫韁的野馬奔騰向上；而一旦從高位產(chǎn)生向下突破，股價(jià)又如決堤的江水一瀉千里。這就是共振作用在股市之中的反映。
共振可以產(chǎn)生勢，而這種勢一旦產(chǎn)生，向上向下的威力都極大。它能引發(fā)人們的情緒和操作行為，產(chǎn)生一邊倒的情況。向上時(shí)人們情緒高昂，蜂擁入市；向下時(shí)，人人恐慌，股價(jià)狂瀉，如同遇到世界末日，江恩稱之為價(jià)格崩潰。
因此一個(gè)股票投資者，應(yīng)對共振現(xiàn)象充分留意。如下情況將可能引發(fā)共振現(xiàn)象：
（1）當(dāng)長期投資者、中期投資者、短期投資者在同一時(shí)間點(diǎn)，進(jìn)行方向相同的買入或賣出操作時(shí)，將產(chǎn)生向上或向下的共振；
（2）當(dāng)時(shí)間周期中的長周期、中周期、短周期交匯到同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)且方向相同時(shí)，將產(chǎn)生向上或向下共震的時(shí)間點(diǎn)；
（3）當(dāng)長期移動(dòng)平均線、中期移動(dòng)平均線、短期移動(dòng)平均線交匯到同一價(jià)位點(diǎn)且方向相同時(shí)，將產(chǎn)生向上或向下共振的價(jià)位點(diǎn)；
（4）當(dāng)K線系統(tǒng)、均線系統(tǒng)、成交量KDJ指標(biāo)、MACD指標(biāo)、布林線指標(biāo)等多種技術(shù)指標(biāo)均發(fā)出買入或賣出信號(hào)時(shí)，將產(chǎn)生技術(shù)分析指標(biāo)的共振點(diǎn)；
（5）當(dāng)金融政策、財(cái)政政策、經(jīng)濟(jì)政策等多種政策方面一致時(shí)，將產(chǎn)生政策面的共振點(diǎn)；
（6）當(dāng)基本面和技術(shù)面方向一致時(shí)，將產(chǎn)生極大的共振點(diǎn)；
（7）當(dāng)某一上市公司基本面情況、經(jīng)營情況、管理情況、財(cái)務(wù)情況、周期情況方向一致時(shí)，將產(chǎn)生這一上市公司的共振點(diǎn)。
共振并不是隨時(shí)都可以發(fā)生，而是有條件的，當(dāng)這些條件滿足時(shí)，可以產(chǎn)生共振；當(dāng)條件不滿足時(shí)，共振就不會(huì)發(fā)生；當(dāng)部分條件滿足時(shí)，也會(huì)產(chǎn)生共振， 但作用就��；當(dāng)共振的條件滿足得越多時(shí)，共振的威力就越大。在許多時(shí)候，已經(jīng)具備了許多條件，但是共振并沒有發(fā)生，這可以理解為萬事俱備、只欠東風(fēng)。東風(fēng)不刮，火就燒不起來，而東風(fēng)是關(guān)鍵條件。如果沒有關(guān)鍵條件，共振將無法產(chǎn)生，在這一點(diǎn)上江恩特別強(qiáng)調(diào)自然的力量。
總之，共振是使股價(jià)產(chǎn)生大幅波動(dòng)的重要因素，投資者可以從短期頻率、中期頻率和長期頻率以及其倍數(shù)的關(guān)系去考慮。江恩還認(rèn)為：市場的外來因素是從大自然循環(huán)及地球季節(jié)變化的時(shí)間循環(huán)而來。共震是一種合力，是發(fā)生在同一時(shí)間多種力量向同一方面推動(dòng)的力量。投資者一旦找到這個(gè)點(diǎn)，將可獲得巨大利潤和回避巨大風(fēng)險(xiǎn)。