每股收益是什么意思?全面介紹
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每股收益是什么意思?每股收益全面介紹
每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股盈余、每股稅后利潤，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率(每股收益的基礎(chǔ)計(jì)算方法：每股收益＝稅后總利潤/總股數(shù))。是普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險(xiǎn)，是投資者等信息使用者據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。
每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股盈余、每股稅后利潤，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率(每股收益的基礎(chǔ)計(jì)算方法：每股收益＝稅后總利潤/總股數(shù))。是普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險(xiǎn)，是投資者等信息使用者據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。
在股票投資基本分析的諸多工具中，與市盈率、市凈率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)一樣，每股收益EPS也是最常見的參考指標(biāo)之一。
每股收益的作用
該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤。比率越高，表明所創(chuàng)造的利潤越多。若公司只有普通股時(shí)，凈收益是稅后凈利，股份數(shù)是指流通在外的普通股股數(shù)。如果公司還有優(yōu)先股，應(yīng)從稅后凈利中扣除分派給優(yōu)先股東的股利。
每股收益是指本年凈收益與普通股份總數(shù)的比值，根據(jù)股數(shù)取值的不同，有全面攤薄每股收益和加權(quán)平均每股收益。全面攤薄每股收益是指計(jì)算時(shí)取年度末的普通股份總數(shù)，理由是新發(fā)行的股份一般是溢價(jià)發(fā)行的，新老股東共同分享公司發(fā)行新股前的收益。加權(quán)平均每股收益是指計(jì)算時(shí)股份數(shù)用按月對(duì)總股數(shù)加權(quán)計(jì)算的數(shù)據(jù)，理由是由于公司投入的資本和資產(chǎn)不同，收益產(chǎn)生的基礎(chǔ)也不同。
計(jì)算每股收益時(shí)要注意以下問題。編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表的公司，應(yīng)以合并報(bào)表中的數(shù)據(jù)計(jì)算該指標(biāo)。如果公司發(fā)行了不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，則計(jì)算時(shí)要扣除優(yōu)先股數(shù)及其分享的股利，以使每股收益反映普通股的收益狀況，已作部分扣除的凈利潤，通常被稱為"盈余"，扣除優(yōu)先股股利后計(jì)算出的每股收益又稱為"每股盈余"。有的公司具有復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除普通股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股以外，還有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、購股權(quán)證等。可轉(zhuǎn)換債券的持有者，可以通過轉(zhuǎn)換使自己成為普通股股東，從而造成公司普通股總數(shù)增加。購股權(quán)證持有者，可以按預(yù)定價(jià)格購買普通股，也會(huì)使公司普通股份增加。普通股增加會(huì)使每股收益變小，稱為"稀釋"。計(jì)算這種復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)的每股收益時(shí)，應(yīng)按照有關(guān)部門的規(guī)定進(jìn)行，沒有相關(guān)規(guī)定的，應(yīng)按國際慣例計(jì)算該指標(biāo)，并說明計(jì)算方法和參照依據(jù)。
每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。它反映普通股的獲利水平。在分析時(shí)，可以進(jìn)行公司間的比較，以評(píng)價(jià)該公司相對(duì)的盈利能力；可以進(jìn)行不同時(shí)期的比較，了解該公司盈利能力的變化趨勢；可以進(jìn)行經(jīng)營實(shí)績和盈利預(yù)測的比較，掌握該公司的管理能力。
每股收益實(shí)際分析使用
每股收益實(shí)際分析使用
適合我們目的的第二個(gè)例子是得克薩斯儀器股價(jià)有限公司股票,它在6年中價(jià)格從5美元上升到256美元,沒有支付紅利,而它的收益從每股40美分增加到3.91美元（注意：股票價(jià)格上升是利潤的5倍,這是流行的普通股的特點(diǎn)）。但兩年后,收益下跌了將近50％,并且價(jià)格下跌了4/5,到49美元。
——內(nèi)容來自巴菲特老師格雷厄姆的《聰明的投資者》關(guān)于每股收益的注意問題
使用每股收益分析盈利性要注意以下問題：
（1） 每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。例如，假設(shè)某公司原來經(jīng)營日用品的產(chǎn)銷，最近轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資，公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大了許多，但每股收益可能不變或提高，并沒有反映風(fēng)險(xiǎn)增加的不利變化。
（2）股票是一個(gè)"份額"概念，不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司間比較。
（3） 每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司股利分配政策。
每股收益是什么意思
每股收益的公式
計(jì)算
基本每股收益的計(jì)算公式如下：
基本每股收益=歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)
每股收益增長率指標(biāo)使用方法
1）該公司的每股收益增長率和整個(gè)市場的比較；
2）和同一行業(yè)其他公司的比較；
3）和公司本身歷史每股收益增長率的比較；
4）以每股收益增長率和銷售收入增長率的比較，衡量公司未來的成長潛力。
傳統(tǒng)計(jì)算
傳統(tǒng)的每股收益指標(biāo)計(jì)算公式為：
每股收益=（本期凈利潤- 優(yōu)先股股利）/期末總股本 并不是每股盈利越高越好，因?yàn)槊抗捎泄蓛r(jià)
每股收益實(shí)例說明
基本
基本每股收益的計(jì)算，按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤除以當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。以某公司2008年度的基本每股收益計(jì)算為例：
該公司2007年度歸屬于普通股股東的凈利潤為25000萬元。2006年年末的股本為8000萬股，2007年2月8日，以截至2006年總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10送10股，總股本變?yōu)?6000萬股。2007年11月29日再發(fā)行新股6000萬股。
按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算該公司2007年度基本每股收益：
基本每股收益=25000÷（8000+8000×11/12+6000×1/12）=1.58元/股
上述案例如果按照舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的全面攤薄法計(jì)算，則其每股收益為25000÷（ 8000+8000+6000)=1.14元/股
從以上案例數(shù)據(jù)來看，在凈利潤指標(biāo)沒有發(fā)生變化的情況下，通過新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的基本每股收益較舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的每股收益高出33%。
稀釋
實(shí)踐中，上市公司常常存在一些潛在的可能轉(zhuǎn)化成上市公司股權(quán)的工具，如可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股期權(quán)或股票期權(quán)等，這些工具有可能在將來的某一時(shí)點(diǎn)轉(zhuǎn)化成普通股，從而減少上市公司的每股收益。
稀釋每股收益，即假設(shè)公司存在的上述可能轉(zhuǎn)化為上市公司股權(quán)的工具都在當(dāng)期全部轉(zhuǎn)換為普通股股份后計(jì)算的每股收益。相對(duì)于基本每股收益，稀釋每股收益充分考慮了潛在普通股對(duì)每股收益的稀釋作用，以反映公司在未來股本結(jié)構(gòu)下的資本盈利水平。
例子
某上市公司2008年歸屬于普通股股東的凈利潤為20000萬元，期初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬股，年內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化。2008年1月1日，公司按面值發(fā)行20000萬元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，債券每張面值100元，票面固定年利率為2%，利息自發(fā)放之日起每年支付一次，即每年12月31日為付息日。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束后12個(gè)月以后即可以轉(zhuǎn)換為公司股票。轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為10股面值為10元的普通股。債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為33%。
假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債和權(quán)益成分上的分析，且債券票面利率等于實(shí)際利率，2008年度每股收益計(jì)算如下：
基本每股收益=20000/10000=2元
假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤=20000×2%×（1－33%）=268萬元
假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=20000/10=2000萬股
增量股的每股收益=268/2000=0.134元
增量股的每股收益小于基本每股收益，可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用：
稀釋每股收益=（20000+268）/（10000+2000)=1.689元
相關(guān)區(qū)別
基本每股收益是相對(duì)稀釋每股收益來說的就是不做扣除和稀釋的每股收益 (稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎(chǔ)，假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益。
以上就是每股收益是什么意思的內(nèi)容，推薦好書就是文章中的借用格雷厄姆的《聰明的投資者》。
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